Thứ Ba, 17 tháng 11, 2015

Gạch CMC: Hoạt động kinh doanh sẽ tăng trưởng mạnh

 Thị trường bất động sản chạm đáy và bắt đầu chu kỳ tăng trưởng trở lại khi chính phủ đang kích thích giải ngân gói 30.000 tỷ hỗ trợ vay vốn mua nhà. Bên cạnh đó, luật nhà ở 2014 quy định việc sở hữu BDS cho người nước ngoài tại Việt Nam đã mở ra nhiều triển vọng tăng trưởng ở phân khúc nhà trung và cao cấp.

Công ty Cổ phần CMC (mã chứng khoán CVT) là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi nhiều từ điều nhu cầu vật liệu xây dựng gia tăng. Nhu cầu gạch Granite tăng trưởng cao và hiện tại nguồn cung chưa đủ đáp ứng(công suất hiện tại 66 triệu m2/năm, dự báo nhu cầu đến 2020 là 140 triệu m2/năm)

Hoạt động kinh doanh sẽ tăng trưởng mạnh

Triển vọng tăng trưởng tương lai của Công ty Cổ phần CMC rất mạnh mẽ. Công ty đang đẩy mạnh hoạt động đầu tư vào các nhà máy mới (dự án CMC2-GD2), nâng cấp các nhà máy cũ(nâng cấp dây chuyền 2 của CMC1) và mua sắm trang thiết bị hiện đại. Lưu ý nhà máy CMC1 đã bảo trì xong vào quý 3.

Công ty đang chuyển hướng cơ cấu sản xuất sang gạch Granite với việc xây dựng hệ thống nhà máy CMC2 (CMC2-GD2 công suất 5-6 triệu m2/năm vừa đi vào hoạt động cuối tháng 8/2015).

Gạch Granite có biên lợi nhuận gộp cao hơn hẳn gạch Ceramic truyền thống (khoảng 25% so với 15%), do đó biên lợi nhuận gộp của Công ty Cổ phần CMC được cải thiện đáng kể.

Quy hoạch phát triển ngành


Mảng gạch Ceramic vẫn đang vận hành tốt ở nhà máy CMC1( đã khấu hao xong). Công ty Cổ phần CMC tăng cường sản xuất phân khúc gạch khổ lớn (600x600, 800x800) để tránh cạnh tranh với nhiều đối thủ trong nước và gạch nhập lậu giá rẻ của Trung Quốc.

Hoạt động bán hàng của Công ty Cổ phần CMC đang rất hiệu quả (chi phí bán hàng chỉ 1% doanh thu) và đang có xu hướng mở rộng thị trường sang khu vực phía nam.

Kết quả kinh doanh tương lai sẽ rất cao, lợi nhuận tăng trưởng tương ứng 25% trong năm 2015F và hơn 100% năm 2016F (khi dự án CMC2- GD2 hoạt động hết công suất). ROE vẫn giữ ở mức cao (>20%) và có xu hướng tăng trưởng qua các năm.

Theo Blog chứng khoán